1.1 什么是系统化宏观对冲策略?

发布日期:2024-03-23 18:42    点击次数:130

1.1 什么是系统化宏观对冲

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本期内容

大家好,欢迎来到见闻大师课《全球系统化宏观对冲》,我是潘錡宝。

课程的第一个模块主要介绍宏观对冲策略是什么,宏观对冲是指利用宏观经济学基本原理识别金融资产价格的失衡错配现象,投资股票、债券、商品等多类资产,通过多空仓位的结合方式,获取可观收益的策略。这里可能有一句话大家不是特别理解,就是关于识别金融资产价格的失衡错配现象。

我举个例子简单介绍一下。大家应该都知道1992年索罗斯狙击英镑的事,我们不展开去讲,但背后最核心的逻辑是为什么索罗斯能够带领对冲基金狙击英镑,最本质的逻辑就是英国的经济不行了,英国进入衰退了,但当时英镑汇率加入了欧洲货币体系,所以英镑某种程度不是完全自由浮动的,跟德国马克有一定挂钩,当英国经济进入衰退的时候,本身英镑就被高估了。这是最本源的逻辑,所以索罗斯去做空的英镑,最后大家都知道英格兰银行惨败。识别金融资产价格的失衡错配现象,我的理解是当经济整个宏观环境进入某种状态的时候,某些资产存在高估的情况,某些资产存在低估的情况,可能会去做空高估的资产,做多低估的资产,这就是宏观对冲最本源的逻辑......



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